板块重估待时日-【资讯】

发布时间：2021-07-15 11:15:47 阅读：次来源：发夹厂家

王晶测算，依照国内炼油企业主要炼油产品的收益率和价格及成本假设，2010年炼油加销售的单桶毛利为7.5美元/桶，按照未来预期的国际油价的基本走势，预测未来我国石化企业的炼油及销售毛利还有望维持在8美元/桶这一水平上。

国信证券根据相关上市公司炼油业务的弹性从大到小排名为，辽通化工(000059)、上海石化、中国石化、中国石油。综合估值来看，中石化2010年PE仅为9倍，估值修复的弹性最大。

申银万国认为，在假定2011年国际油价85美元/桶水平的情况下，预计明年中石化、中石油每股收益分别为0.93元、0.88元，当前PE为9倍和13倍，估值偏低，对应2011年的目标价分别为11.2元、13.2元。

另外，中投证券把人民币升值对石化行业业绩变化的影响做了预估。芮定坤认为，在每次调价和下一次调价中间，国内以人民币计价的成品油价格不变，炼油企业原油采购成本在减少，对盈利有实际贡献。即使每次调整成品油考虑人民币升值因素，对于中石化来说，保守算，EPS也应该增加0.05元左右。

值得注意的是，尽管目前主流券商一致认为炼油板块具有估值优势，但在当前弱市情况下，市场还需要“催化剂”才能真正出现一波板块估值修复行情。

目前，业内预期2011年将出台一个新的成品油定价机制，并把它看作是炼油板块估值修复的最好契机。国信证券认为，如果新机制能于2011年1月份出台，将重启石化板块的估值修复，市场可能将重演2009年上半年该板块估值修复的行情。