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【资讯】易宪容近期A股上涨并非牛市启动走多远未可知

发布时间:2020-10-16 23:09:20 阅读: 来源:发夹厂家

易宪容:近期A股上涨并非牛市启动 走多远未可知

著名经济学家易宪容接受商报记者专访时表示,重振股市须进行重大改革调整利益关系  人物简介  易宪容,著名经济学家,中国社会科学院金融研究所研究员,博士后。从1998年起为国际新制度经济学学会会员,著有《现代合约经济学导论》、《交易行为与合约选择》、《科斯经济思想研究》、《金融市场与制度选择》、《现代经济学入门》等书。  1 “去年12月14日以来A股连续大涨,并不是中国股市走出了5年熊市尽头或牛市启动,而是对政策调整的期许。”  2 “如果房地产‘去库存化’不能够完成,那么房地产泡沫引起的系统性风险就随时可能爆发。”  3 “2013年国内房地产市场的走势,取决于政府对当前房价水平的容忍度,以及是不是真正采取新住房政策,让住房市场性质转型。”  楼市在2012年尾似乎进入“暖冬”;12月31日,资本市场满含对2013年的信心,豪情谢幕--沪指大涨1.61%至2269点。  2013年中国经济是否会柳暗花明?股市是否会重振?房价会否暴涨?昨日,中国社科院金融研究所研究员易宪容接受商报记者专访时表示,2013年经济质量会有所提高,而股市、楼市尚未迎来转机。  经济形势  经济质量提高  重点“去地产经济”  重庆商报:2012年,中国经济遭遇近十年来下滑最厉害的一年,您认为2013年中国经济整体走势会如何?  易宪容:这要等三月份两会召开之后,看政府定的调怎么走。不过,我觉得2013年中国经济增长底线及走向,可能会跳出以往思路。未来五年甚至十年的中国经济增长与发展,不会走过去十年的经济“房地产化”之路,2013年新一届政府上任后开局最重大的政策调整,应该就是“去房地产经济的支柱性”。  而“去房地产经济的支柱性”不仅在于让高房价推高GDP的经济增长方式全面改变,还在于弱化企业与个人的住房投资功能,要求产业结构全面转型及国家经济发展战略重大调整。在这样的背景下,再加上受国内外经济形势的影响,2013年中国经济增长底线可能有所调整或全面下移。这种下移,就要求地方政府改变未来经济增长思路,实现经济增长目标的转变、经济结构转型、经济发展战略调整等。2013年中国经济增长会保持在一个不高、但质量会有所提高的基点上。  股市  A股上涨并非牛市启动能走多远不确定  重庆商报:2012年股市跌破2000点后,年底出现反弹,今年A股也出现开门红,这是不是整体回暖的开始?  易宪容:(股市)“开门红”基本上是大概率事件。一是因为美国财政悬崖问题解决,全球股市普遍较好;二是几个PMI数据都显示国内经济进一步回稳上升,市场对股市情绪乐观,各种利好聚集。  尽管2012年12月中国股市有一波快速上涨的行情,但是仍然“熊冠全球”。中国股市的问题不是近期上涨就可以化解的,而需要重大的政策来化解。所以,12月14日以来A股连续大涨,并不是中国股市走出了5年熊市尽头或牛市启动,而是对政策调整的期许,包括重大经济政策的改变,以及一系列重大制度改革。  要重振中国股市,不仅需要进行技术性纠偏,还要通过重大制度改革来调整利益关系,建立起一个公平公正的市场,让广大的中小投资者能够真正站在一个公平公正的平台上。但是,就当前A股炒作的概念来看,更多的是放在城镇化的城市版图扩张上,以及巨量的城市固定投资增长上,放在明年经济增长回升上及央行货币政策进一步放松上。如果这样,这波股市上涨能够走得多远相当不确定。  重庆商报:股市如果要在2013年有较大的改观,政府应该做些什么?  易宪容:比如说,重新清理当前的股市法律制度,并通过公共决策的方式制定利益关系平衡的法律制度。同时,清楚界定监管者的职能、建立对监管者严格的监督制度。此外,建立起公平公正的市场规则,减少政府权力对市场价格机制参与和干预,减少政府对股市信用的隐性担保,严厉打击股市内幕交易及各种对股市的价格操纵。要建立起真正保护中小投资者利益的制度,并对国内住房制度进行重大改革,挤出房地产的巨大泡沫等。  楼市  “去库存化”不完成系统风险或随时爆发  重庆商报:12月18日国家统计局的数据显示,70个大中城市房价环比上涨的有53个,占比超7成,另据报道京沪广等地再次出现恐慌性购房潮,近期的“回暖”是否意味着楼市将反弹?  易宪容:房地产这样发展下去已经没救了。当前的销售回暖,实际上只是与2011年调整年份相比,而从2010年来中国住房市场调整,各个城市所反映出的周期性完全不一样。  从全国情况看,住房销售还没走出负增长的阴影,2011年住房销售严重负增长在一线城市,2012年开始向二三线城市转移。由于中国住房市场巨大,差异性严重,这就使得房地产市场许多巨大风险完全被隐藏起来了。如果房地产“去库存化”不能够完成,那么房地产泡沫引起的系统性风险就随时可能爆发。特别是中国的住房市场从来就没有经历过一次真正周期性调整,房地产泡沫破灭所带来的风险可能会更高。  重庆商报:与统计数据相呼应,政府重申“抑制投机投资需求”和“抑价保量”的政策基调。在此背景下,市场回暖的苗头到底会带来什么样的预期?调控的作用将如何?2013年住房市场价格是上涨还是下跌?  易宪容:当前国内房价为何又重新上涨,最根本的原因在于市场理解新一届政府上任后不会改变当前房地产市场性质,也不会改变早几年房地产宏观调控政策,甚至于现有的住房政策会进一步放松。  如果政府在强调房地产宏观调控不动摇时,以稳增长来强调城镇化重要性,以增加改善性住房来保证房地产市场发展,而“住房改善性”就是2009年国内房地产市场投机炒作盛行最为重要的概念与政策。因此,政府的政策需要谨慎。  2013年国内房地产市场的走势,取决于政府对当前房价水平的容忍度,以及是不是真正采取新住房政策,让住房市场性质转型。  重庆商报:您认为2013年房地产调控政策应该呈现出什么样的特征?  易宪容:如果政府没有真正要求住房市场转型为消费为主导的市场,而是为了稳增长让当前这种以投机炒作为主导的市场仍然盛行,那么房地产市场的价格会继续飙升,房地产泡沫将继续吹大。  如果政府坚决挤出当前中国的房地产市场泡沫,并进行重大的制度改革、出台遏制房地产投机炒作的严厉的信贷和税收政策,那么中国楼市的房价水平将回归理性,中国住房市场将走上健康发展之路。  城镇化  土地户籍制度须改革好让农民真正进城  重庆商报:此前有多名专家认为城镇化将是房地产行业接下来的重点,您怎么看?  易宪容:如果城镇化是为了发展房地产,这路找不着了,马上就要死掉了。实际上,城镇化的核心应该是让农民进城,它是指农村居民向城市生活方式的转化过程。如果城镇化不能让农村人口向城市聚集、中小城市人口向大中城市聚集,让进入城市的农村人口的生活方式发生根本性转变,而只是建筑更多的钢筋水泥空壳,那么这种城镇化不仅是伪城镇化,也不可能成为经济增长的动力,是不可持续的。  去年12月,中央政治局会议有一个特别有新意的提法“农业转移人口市民化”,这是中国未来城镇化的发展方向。也就是说,未来中国城镇化就是农民进入城市的城镇化,就是让成千上万的农民真正进城。  重庆商报:要实现真正城镇化,政府应该怎么做?  易宪容:政府要让农民真正进城,就得创造条件帮助他们进入城市后的衣食住行。就得为他们提供一个好的公平的教育与就业机会。就目前的情况看,如果国内住房市场不能由投机投资为主导的市场转型为消费为主导市场,那么农民想进城根本就不可能。  其次,要让农民进城,就得对现行的土地制度和户籍制度进行重大改革。只有农民对土地有了交易转让,才有了进城的第一桶金。同时,户籍制度的重大改革,要保证农民进城自由迁移,能够自由进入适应其生存的城市。当然,农民进城,政府要做的事情还有很多。

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